临近年末，全球金融市场迎来年度关键政策窗口期。北京时间12月11日凌晨3点，美联储将公布本年度最后一次利率决议，市场对其降息25个基点的预期大幅攀升。2025年内，美联储已经实施了两次降息操作，累计降息50个基点，联邦基金利率目标区间下调至3.75%—4.00%。
外界普遍预计，由于美国就业市场仍然疲软，美联储将连续第三次宣布降息。美联储政策的转向不仅将重塑美国本土资产定价逻辑，更将引发股市、汇市、债市等金融市场的连锁反应。若美联储降息，中美利差将进一步收窄，人民币有望持续保持强势。对于我国而言，货币政策将迎来更多空间。
在美联储公布最新利率决议前，市场观望情绪浓厚。Wind数据显示，截至当地时间12月9日收盘，美国三大股指窄幅波动，涨跌不一。道指下跌0.38%，标普500指数微跌0.09%，纳斯达克指数上涨0.13%。当天，伦敦现货白银价格以及纽约白银期货价格突破每盎司60美元整数关口，创下历史新高。
站在2025年收官节点回望，美联储年内已开启两轮降息。9月17日，美联储实施年内首次降息，将联邦基金利率下调25个基点至4.00%—4.25%区间；10月29日再降25个基点至3.75%—4.00%区间，并宣布12月1日起结束缩表。连续两次降息形成明确的政策宽松基调，也让市场对美联储第三次降息形成预期。芝商所（CME）美联储观察工具显示，截至12月10日，市场预测美联储本月降息25个基点的概率接近90%。摩根士丹利、摩根大通、高盛等多家国际投行一致预测本次将再降25个基点，且多数机构明确提示“鹰派降息”将是本次议息会议决议的核心特征。