每经记者 张虹蕾 每经编辑 张海妮
3年前的一起参与军工国企混改的投资，由于标的经营发展情况未达预期，旋极信息（300324，SZ）无奈选择退出。11月30日，旋极信息公告称，决定将持有的南京中航特种装备有限公司（以下简称中航特装）10.47%股权以9485万元全部转让。
旋极信息投资中航特装被称为“顺应混合所有制政策的一次尝试”。而当时，旋极信息就有一名董事认为“本次投资风险偏高，难以做出明确判断”，因此投出弃权票。而此次公告披露，中航特装2016年的净利润为-2843万元。
中军融合信息技术研究院院长、中国民参军联盟理事长邓伟对《每日经济新闻》记者表示，总体而言，现在的军民融合混改制度还处于尝试阶段，不一定每一笔投资都能得到较好的收益。
标的去年亏损2843万元
11月30日，旋极信息公告称，决定将持有的中航特装10.47%股权全部转让给金城集团有限公司（以下简称金城集团），转让价格为9485万元，本次转让所得款项将用于公司日常经营。
公告显示，中航特装为中国航空工业集团公司（以下简称中航工业）整合旗下特种装备及军用、民用特种车辆产业所搭建的平台。旋极信息投资中航特装是顺应混合所有制政策的一次尝试，投资目的在于进军军用、民用特种车辆产业中的信息化业务及装备测试和保障领域。
此次的受让方金城集团，为中航机电100%持股，是一家国有独资公司。金城集团2016年净利润为25488万元。值得注意的是，中航机电也为中航特装的控股股东。
旋极信息提到，由于中航特装经营发展情况未达投资预期，公司通过行使股份退出权能有效控制投资风险，提高投资资金使用效率，保障公司利益。转让后，公司不再持有中航特装股权。本次交易将产生投资收益约1502.55万元。
提到此次股权转让的理由，旋极信息提到，现由于中航特装经营发展情况未达投资预期。而记者发现，中航特装2016年的净利为-2843万元。
11月30日，《每日经济新闻》记者致电旋极信息，尝试咨询标的未达到投资预期的具体原因，相关工作人员称“一切以公告为准”。
投资决策时董事曾提示风险
事实上，上述投资始于2014年7月，旋极信息分别受让中国科技产业投资管理有限公司和国科瑞祺物联网创业投资有限公司持有中航特装3.49%股权和6.98%股权，受让价格总计为7982.45万元。
彼时，旋极信息也对此次投资寄予厚望，称本次投资将整合双方优势资源，有利于公司将自身技术运用到新型行业领域，培育新的利润增长点。
不过，当时董事会对此次投资议案的表决结果为：同意票6票，反对票0票，弃权票1票。
董事金春保认为，中航特装核心竞争力不强，但估值较高，而且本次投资金额过大，旋极信息对于中航特装控制力不强。本次投资风险偏高，难以做出明确判断。
邓伟对《每日经济新闻》记者表示，在混合所有制改革背景下，此前军民融合方面，以航空航天作为试点首先进行了尝试和探索，但这条路走得并不平坦。由于军工企业涉及国有资产及涉密的独特性，民企参与之后，本身就面临责权归属、管理协同、体系差异等方面的诸多问题。
而据经济观察报报道，11月25日，国家国防科技工业局总工程师龙红山在2017天府金融论坛“军民融合与金融创新”主论坛上表示，要推动军工企业混合所有制改革，目前已经启动了7家单位的混改试点，同时积极推动军工企业股份制改造和上市重组，允许社会资本进入除涉及国家战略安全和核心机密以外的领域。
在邓伟看来，总体而言，现在的军民融合混改制度还处于尝试阶段，不一定每一笔投资都能得到较好的收益。
不过，邓伟也提到，即便失败了，也能积累“试错”后的经验，军民融合的混合所有制改革需要用开放性的心态看问题，用一种“先做再说”的方式得到进一步的经验积累和行业革新。
