全球风险资产近期遭遇一波显著抛售。过去一周，日经225指数大幅回撤5%，标普500指数和纳斯达克100指数分别下滑近3%和4%。此前持续上涨的美股已连续三周下跌，令投资者颇感意外。中东战事引发国际黄金现货价格冲破2400美元，布伦特油价亦试图冲击90美元。
嘉盛集团资深分析师拉扎扎达指出，美国及全球股市近期遇冷，源于投资者对风险态度趋于谨慎。在经历了年初至4月的强劲走势后，当前的获利回吐现象并不罕见。中东紧张局势升级，尤其是以色列可能对伊朗周六袭击实施报复，加剧了市场的不确定性。美股连续五日下跌，走出罕见的五连阴格局，连续三周收跌。交易员预计市场回调尚未结束。
除地缘政治风险外，市场对高利率持续时间延长的担忧也对风险资产构成压力。美国3月CPI、零售数据及非农就业数据超预期，使得6月降息预期几乎消失。美联储主席鲍威尔表示，通胀粘性削弱了短期内降息的可能性，暗示高利率将持续较长时期。目前市场普遍预期美联储将于9月首次降息，全年是否会有第二次降息仍不确定，这一预期与一季度普遍押注的“年内至少三次降息”形成鲜明对比。
拉扎扎达强调，鉴于前期创纪录的市场走势，目前的获利了结行为并不出奇。接下来，企业财报将成为影响市场走势的关键。上周美国银行股拉开财报季序幕，随后科技巨头的业绩报告将陆续发布。若财报表现普遍超越预期，有望缓解指数压力。
政府债务及其融资成本上升成为投资者的另一忧虑，尽管收益率升高，但金价仍呈上升态势。国际货币基金组织批评美国推行不可持续的财政政策，虽有利于近期经济增长，但若不加控制，可能导致通胀和全球金融不稳定。
拉扎扎达补充道，上述宏观经济因素叠加投资者获利回吐，导致主要股指跌破关键技术水平。一旦标普500指数跌破5000点，可能需要关注更长期的支撑位，初步关注区域为4795至4817点，对应前两年的高点。
