汉桑科技或对大客户存重大依赖 信披真实性遭质疑

汉桑(南京)科技股份有限公司最近就深交所的二次问询给出了回复，澄清了与第一大客户关系的相关问题，坚称不存在重大依赖。不过，深入分析显示，该公司创新音频和AIoT智能产品的九成以上收入源自这位大客户，这与“非重大依赖”的声明相矛盾。

全球消费市场的低迷直接影响到汉桑科技的业绩，表现为收入和利润的下滑。2021至2023年间，尽管2022年曾有短暂增长，其营业收入和净利润整体呈现先升后降的趋势，尤其是主营产品销售额在2023年下滑明显。

特别地，汉桑科技对第一大客户Tonies GmbH的销售额逐年增加，到2023年已占公司总收入的四成多。虽然公司强调对单一客户的依赖不构成重大影响，但一个事实不容忽视：来自Tonies GmbH的订单几乎独力支撑了其创新音频和AIoT智能产品线，若该客户采购量减少，可能会对汉桑科技的核心业务造成显著冲击。

在此背景下，汉桑科技计划通过IPO筹集资金扩大产能和研发投入，但在市场需求疲软的情况下，其扩张计划的可行性面临质疑。