随着比特币一度突破10万美元,其对黄金的替代效应引发了业内人士的热议。业内人士认为,比特币对黄金的分流作用有限,且不适合普通人投资。全球央行降息以及重启购买黄金的步伐,使得黄金有望重拾升势。
12月5日,美联储主席鲍威尔公开表示,比特币的竞争对手是黄金,但人们并没有将比特币作为支付或储存价值的工具,因其波动性太大,无法成为美元的竞争者,而是在与黄金竞争。
12月7日,在深圳举办的“2024雪球嘉年华”期间,业内人士也对此进行了探讨。国源信达总经理、投资总监史江辉表示,比特币确实对黄金有分流作用,但长期来看,比特币无法替代黄金。黄金天然具有货币属性,易保存、易标准化且相对稳定,而比特币不断波动,只能算作资产且不抗跌。
华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦称比特币为“假黄金”,指出其去中心化和有限供给属性导致涨跌波动大,不适合大多数投资者,也不适合家庭或机构配置。
提到央行重新开启购金操作,许之彦表示,这一行为最初发生在2022年,之后有所加快,部分原因是全球地缘政治冲突。他对中长期金价充满信心,认为美联储正处在降息周期,尽管特朗普上台可能干扰降息节奏,但改变不了趋势。历史数据显示,自1976年以来,黄金一直是较好的风险对冲资产之一,能在资产配置中分散风险并提供收益。
史江辉则认为,即将就任美国总统的特朗普有两个主张会影响金价:解决俄乌冲突和削减政府部门开支。俄乌冲突后,黄金具备安全和抗通胀的双重配置价值。未来若安全因素减弱且政府开支减少,美元超发情况改善,货币贬值压力减小,这可能是近期黄金下跌的原因。不过,明年降息概率较大,预计金价表现会较好。
关于黄金消费,史江辉指出今年首饰金消费量下降明显,主要因为人们存在畏高情绪及结婚数量减少。在2011、2012年的个人购金热潮中,金价达到了顶峰。从这个角度看,市场预期仍是关键,如果金价预期发生扭转,购买量可能会增加,金价尚未见顶。