[快讯]中国一个月减持超1800亿元美债 持仓创14年新低

近日，美国财政部公布的2025年7月国际资本流动报告显示，中国当月减持了257亿美元（约合人民币1829亿元）的美国国债，持仓规模降至7307亿美元，创2009年以来新低。与此同时，中国央行已经连续10个月增持黄金。

从美债持仓变动来看，中国的减持趋势已延续多年。自2022年4月持仓跌破1万亿美元后，减持步伐持续。2022年、2023年、2024年分别减持了1732亿美元、508亿美元和573亿美元。2025年以来，中国减持美债力度有所加大，年内各月持仓呈“增减持交替、减持为主”态势。1月增持18亿美元，2月增持235亿美元，3月至5月分别减持189亿美元、82亿美元和9亿美元，6月小幅增持1亿美元，7月则大幅减持257亿美元，持仓规模再创新低。

值得注意的是，7月美债前三大海外债主中，日本和英国选择增持，而中国的减持动作尤为突出。中国民生银行首席经济学家温彬表示，今年以来，美国关税政策引发市场恐慌，且美国财政状况也受到国际社会广泛担忧，导致美债尤其是长债存在被抛售的现象。同时，欧洲长债被抛售也对美债市场有所波及。中国社会科学院金融研究所助理研究员江振龙指出，中国减持美债的主要原因包括特朗普对外加税、对内减税和扩大支出以及美联储独立性受质疑，这些因素使美元信用严重受损。

随着美国联邦政府债务攀升至37万亿美元，每年仅债务利息支出就超过1万亿美元。加上特朗普前段时间通过的‘大美丽法案’，未来10年美国联邦政府的负债将额外增加2万亿美元。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，随着美国财政赤字扩大，货币政策受到财政捆绑的风险愈发明显，这可能导致美元信用被大幅削弱，甚至走向‘纸币化’的风险。东吴证券研究所证券分析师芦哲认为，降息将引发美债利率下行，市场对美元资产的信心动摇，部分国家和投资者将加速‘去美元化’。东方证券期货宏观策略首席分析师元涛提醒，市场当前低估了美联储政治化的深度，特别是2026年鲍威尔任期结束后，整体货币政策转向的压力可能进一步加剧，美元的中长期弱势将更明显。自特朗普新任期开始以来，美元指数持续下跌，至今已跌超10%。