[快讯]蔚来盈利的底气是什么 销量与毛利双升

蔚来ES8价格下调，公司收入增加，销量增长，但高端车型销售减少。蔚来创始人、董事长李斌在第三季度财报电话会上表示有信心在今年第四季度实现盈利目标，并乐观地预测2026年全年将实现盈利。

今年前三季度，尽管蔚来累计亏损约152亿元，但第三季度亏损34.8亿元，同比收窄31.2%。第三季度多个指标创下近年来新高：所有车型交付量达8.7万辆，同比增长40.8%；营收217.9亿元，同比增长16.7%；整车毛利率提升至14.7%，创近三年新高。然而，蔚来的高端车型销量下降，研发费用缩减，这成为其“扭亏”路上的代价。李斌曾坚持的高端车路线，在现实面前不得不向低端市场倾斜以获取现金流。

乐道品牌自2024年9月上市后，销量持续攀升，从最初的832辆增至2025年第三季度的37656辆，累计交付超过9万辆。相比之下，蔚来品牌的销量却出现下降趋势。2025年第三季度，蔚来品牌交付量为36928辆，环比第二季度减少了1万多辆，同比2024年第三季度更是少了约2.4万辆。从2025年前三季度来看，蔚来品牌汽车累计交付量约11.14万辆，而2024年同期交付量约为14.84万辆，减少了3.7万辆，几乎相当于一个季度的交付量。乐道三季度交付量首次超过蔚来品牌，这对品牌形象、资源配置和长期战略都可能造成冲击。