[快讯]DeepSeek、腾讯等获宇树科技战略配售 人形机器人IPO启动

宇树科技的人形机器人业务即将进入发行阶段。公司于8月6日发布科创板上市发行公告，确定发行价格为150.80元/股，并计划在8月10日启动网上和网下申购。

按照发行价计算，公司预计募集资金约61亿元，上市后预计市值约为610亿元，成为国内人形机器人领域备受关注的资本化案例。此前，公司的IPO申请已获上交所上市审核委员会审议通过，并得到中国证监会同意注册。本次拟公开发行4044.64万股，占发行后总股本的10%，发行方式包括战略配售、网下询价配售和网上定价发行。

宇树科技还披露了最新的经营情况，预计2026年上半年实现营业收入10.52亿元至11.28亿元，归属于母公司所有者的净利润为2.58亿元至3.06亿元。

此次公开发行4044.6434万股，全部为新股发行，不涉及老股转让。发行完成后，公司总股本将增至40446.4340万股，发行股份占发行后总股本比例约10%。按照150.80元/股计算，公司预计募集资金总额约60.99亿元，扣除发行费用后募资净额约59.17亿元。资金将主要用于机器人研发、产能扩建以及具身智能算法等核心项目。

从估值来看，发行价对应公司2025年扣非前后孰低摊薄市盈率约219.23倍，摊薄市销率约35.89倍，明显高于所属通用设备制造业近一个月约38.56倍的静态市盈率水平，也高于可比港股机器人企业平均市销率。公司选择科创板第二套上市标准申报，即“预计市值不低于100亿元”。发行完成后，公司预计市值约609.93亿元。

本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式。根据8月6日披露的战略配售名单，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek）、腾讯旗下上海启善投资有限公司作为“与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业”参与战略配售。此外，中国石油集团昆仑资本有限公司、南方电网产融控股集团有限公司、天翼资本控股有限公司等机构也入围战略投资者名单。

宇树科技主要布局四足机器人、人形机器人以及具身智能算法研发，是国内人形机器人领域的代表企业之一。随着AI大模型与机器人硬件融合加速，具身智能产业正进入商业化探索阶段。财务数据显示，公司2026年上半年预计实现盈利。不过，公司也指出，2026年上半年扣非后净利润预计同比下降，主要由于研发投入增加以及销售费用增长所致。

此次IPO被视为人形机器人产业迈向资本市场的重要一步。随着募集资金投入研发和产能建设，宇树科技能否进一步实现规模化商业落地，将成为上市后的核心关注点。