国际金价和银价遭遇重挫。10月30日，国际金价接连跌破4000美元/盎司和3900美元/盎司关口。伦敦金现收报3875.19美元/盎司，跌幅达3.61%；COMEX黄金收报3884.9美元/盎司，跌幅为3.63%，创下去年10月以来的低点。
同一天，国际银价也跌破50美元关口。伦敦银现30日收报49.107美元/盎司，跌幅达到5.82%；COMEX白银收报49.135美元/盎司，跌幅为6.20%，这是自2025年11月以来的最低点。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼分析称，近日金价下探的原因是多方面的，包括市场对美联储利率路径预期边际转鹰、美元与美债实际收益率上行、地缘避险溢价回吐、前期多头获利了结以及市场风险偏好和流动性扰动等多重因素共同作用的结果。
董希淼指出，国际金价失守3900美元/盎司关口，更多具有心理和技术意义。整数关口跌破可能引发程序化止损和趋势资金减仓，放大短期波动，并强化市场从避险或抗通胀交易转向利率与美元交易的叙事。但他强调，不能据此判定长期支撑逻辑已被破坏，关键要看失守后能否快速收复，以及美元和实际利率是否继续上行。
短期内，国际金价后续可能维持震荡放大的态势。这主要取决于市场对美联储利率路径的预期差、美国通胀就业数据、美元指数及美债实际收益率、地缘风险及ETF和央行购金节奏。
从长期来看，各国央行购金、储备资产多元化及去美元化、通胀不确定性仍构成结构性支撑。但实际上的高利率、强美元和购金放缓会形成压制。美联储利率政策走向是重要的边际变量之一，但并非唯一的决定因素。其影响主要通过美元和实际利率传导，长期底部还取决于全球货币信用格局与央行配置需求的变化。
针对白银价格走势，董希淼认为，白银波动通常比黄金更剧烈。白银工业属性更强、市场规模较小、流动性较弱，且投机杠杆更集中。除美元走强和实际利率上行外，白银还受全球制造业、光伏与电子等工业需求预期转弱的影响，库存变化、交割流动性、保证金调整也会放大其波动。
