部分原油主题基金发风险提示 溢价风险需警惕!国内成品油零售限价迎来新一轮调整。根据国家发改委消息,自2月24日24时起,国内汽、柴油价格每吨分别上涨175元和170元。
卓创资讯成品油分析师许磊表示,本轮计价周期内,地缘紧张局势导致国际原油价格一度创下近六个月以来的新高。春节期间,受美伊冲突影响,布伦特原油期货主力合约价格从67.45美元/桶上涨至71.61美元/桶,涨幅达6%,期间最高达到71.86美元/桶。
瑞达期货分析师指出,美伊冲突对原油价格的影响主要通过地缘政治风险溢价、霍尔木兹海峡航运安全以及伊朗原油出口变化三个机制传导。历史数据显示,2025年6月“美伊冲突”期间,布伦特原油因地缘风险带来的溢价约为15美元/桶,涨幅超过20%。
受此影响,2月24日,原油主题ETF领涨。富国标普油气ETF、标普油气ETF嘉实、油气ETF银华的涨幅均超过9.5%,油气ETF博时、油气ETF汇添富、油气ETF华泰柏瑞等多只基金的涨幅也超过6%。今年以来,布伦特原油现货价格持续走高,相关主题基金也随之上涨。目前涨幅最高的华安标普全球石油LOF和南方原油LOF场内的涨幅分别为31.36%和31.01%。今年以来,10只原油主题ETF净申购规模达到了56.67亿元。
大涨也带来了二级市场溢价问题。2月24日,南方原油LOF、富国标普油气ETF、华安标普石油LOF、嘉实原油LOF、标普油气ETF嘉实等基金先后发布了溢价风险提示。在众多原油主题基金中,溢价率最高的是原油LOF易方达,截至2月24日收盘,溢价率为21.87%。
南华期货分析师沈玮玮表示,短期原油市场定价核心依然在中东地缘风险溢价上,美伊问题的发展方向决定着盘面动向。从中长期角度看,基本面问题依然值得关注。供应端上,OPEC+暂停增产,4月份是否重新开始存在不确定性;需求方面,3、4月份全球即将进入传统检修季,需求存在缩量。此外,还需关注OECD商业库存和海上浮仓等数据变化。

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