随着11月3日美国中期选举临近，国会两院归属备受市场关注。目前共和党控制着参众两院，但选后丢失众议院的可能性很大，能否继续掌控参议院也存在较大不确定性。美国或将迎来“分裂政府”——白宫与国会由不同政党分治。
对金融市场而言，分析人士指出，“分裂政府”格局通常利好美债、对美元中性；美股短期偏正面，但AI监管是潜在隐忧。中期选举是在两次总统大选之间举行的国会议员和地方官员选举，被视为选民对现任总统执政表现的一次公投。如果选民对总统不满，通常会通过投票让反对党赢得更多国会席位，以此来制衡总统。
中期选举将决定未来两年哪个党派控制参众两院。众议院435个席位全部面临换届，参议院100个席位中大约三分之一（通常是33-35个）面临改选。此外，大约三分之二的州长（36个左右）以及大量州议员、地方官员也会在这一年换届。如果总统所在的政党失去国会控制权，总统在立法、预算等方面将面临巨大阻力。中期选举的结果往往能反映民意走向，也会影响两年后总统大选的格局。
从主流机构的最新预测来看，共和党极有可能丢掉众议院，能否继续掌控参议院也存在不确定性。预测机构Kalshi与Polymarket对“民主党同时拿下两院”的定价已升至六成以上。本次选举可能出现三种结果：共和党至少失去众议院，但继续掌控参议院；民主党一举掌控两院；共和党继续掌控两院。
中期选举对金融市场的影响主要源于国会新格局带来的政策预期重塑，并通过财政政策预期和监管政策预期两条渠道传导至资产价格。东北证券策略团队负责人张超越表示，中期选举对大类资产的核心影响逻辑主要源于政治不确定性的消除，以及两党博弈格局对财政赤字、税收与产业监管政策的硬性约束。浦银国际首席宏观分析师金晓雯认为，中期选举对已通过的立法并无影响，影响更多体现在接下来两年的财政预算、新立法、拨款和监督权上。
