今年以来，私募市场在发行端表现亮眼。根据私募排排网数据，截至2026年10月31日，共有12673只私募证券产品完成备案，同比增幅达27.20%，数量已超过去年全年总量。备案数量前十名均为量化私募机构。
然而，在业绩方面，今年新发的量化多头产品净值普遍下滑，形成鲜明对比。年初以来，尽管备案热情高涨，但大量新发量化多头产品的业绩却未达预期，甚至出现较大回撤。
从策略分布来看，股票策略依然是市场的主流，年内备案的股票策略私募产品达到8399只，占比66.27%。多资产策略也受到追捧，年内备案量为1927只，占比15.21%。百亿级私募在这场发行盛宴中表现出较强的吸金能力，平均每个机构备案了35.23只产品，远超全行业平均水平。
量化大厂如平方和投资、鸣石基金、明汯投资和九坤投资等在备案数量上名列前茅。然而，这些新发产品的业绩表现却不尽如人意。根据好买基金研究中心数据，截至10月30日，量化多头指数产品今年以来下跌11.41%，近一个月下跌13.93%，近一年收益率为-9.58%。截至11月6日，有披露数据的2026年新成立的314只量化多头基金中，74.52%的产品成立以来收益为负，平均收益率为-8.11%。
即便是备案量名列前茅的百亿量化巨头也未能幸免，例如平方和鼎盛中证1000指数增强126号A期自今年4月成立以来回撤达27.84%。这种净值波动引发了部分客户的焦虑，渠道端不仅要做好存量客户的解释和维护工作，对新产品的筛选也更加谨慎。
广发证券指出，本轮超额收益回撤并非单一因素所致，而是由私募产品规模扩容、市场风格反转和交易缩量三重因素叠加导致。量化私募规模扩大侵蚀了策略的超额收益，市场风格反转导致多因子共振下跌，而市场成交量减少则增加了交易成本，影响了T0策略的表现。
中国私募行业正迈向以量化机构为主导的新阶段，截至2026年9月底，我国百亿私募增至159家，其中量化私募占据主力地位。未来，如何修复业绩、适应新的市场生态成为关键。量化私募机构认为，市场波动率回归正常区间、成交活跃度稳定以及资金面结构性平衡是修复超额收益的重要条件。同时，量化策略应严控风格敞口，提升规避流动性枯竭和极端回撤风险的能力。
