猪价迎来一轮短期强势反弹，时隔三个月重新站上每公斤10元的关口。据中国养猪网的数据，生猪（外三元）价格从6月26日的9.47元/公斤攀升至7月8日的11.35元/公斤，近10天连续走高，每公斤累计上涨近1.9元，涨幅约20%。
此轮猪价快速上涨引发关注，究竟是阶段性反弹还是周期性拐点，下半年猪价走势如何？
当前的猪周期呈现出新特征，行业从大开大合走向窄峰长坡，从暴涨暴跌走向短频震荡。传统猪周期通常为3-4年一轮，但后非瘟时代周期明显缩短。例如，2022年和2024年这两轮猪周期的时间跨度已缩短至2年左右。周期缩短的核心原因之一是PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）大幅提升。生产效率提高后，一旦价格回暖，养殖端能快速补充产能、填补供给缺口，上行窗口被大幅压缩。
财信证券认为，后非瘟时代，生猪行业从传统的大开大合式周期转向“弱化长周期、强化短波动”的新平衡。猪周期呈现出周期缩短、短期波动加剧、产能韧性增强的新特征。新范式的形成是疫病防控能力提升、规模化程度提高、产业结构变化与政策调控体系完善共同作用的结果。产业韧性增强使深度产能出清难度加大，政策调控削弱价格极端波动，生物安全升级降低疫病造成系统性供给冲击的概率，但二次育肥、压栏又提升了短期价格波动频率。
长江期货认为，在2018-2022年非洲猪瘟疫情之后，猪周期因为行业规模化水平上升、二次育肥以及政策调控的影响呈现“持续时间缩短，下跌期远长于上涨期，大波动弱化而小波动频繁”的特点。从利润驱动产能去化节奏来分析，规模化占比持续走高增强产能韧性，拉长行业整体亏损周期，震荡磨底阶段同步延长。预计2026年下半年产业仍处于磨底转折酝酿期，经过彻底的产能出清才有望进入上升周期。
