说说:A股高科技板块何时能企稳 情绪与估值双重调整

隔夜费城半导体指数大跌，日韩半导体股重挫，悲观情绪迅速传导至A股科创板块。7月28日，A股低开低走，CPO概念、半导体、电子设备制造等科技股集体大跌，创业板指跌逾7%。银行、消费等板块则逆势护盘。

受访人士指出，本轮科技股调整由情绪踩踏与估值消化共同驱动，快速急跌阶段已接近尾声，但短期大概率维持震荡筑底、反复拉锯的走势，难以立刻反转向上。止跌企稳仍需观察费城半导体指数走势、微软等巨头财报对AI盈利的验证情况，以及美联储会议释放的政策信号。整体建议保持“防御为主、进攻为辅”的均衡布局，等待外围扰动明朗及政策信号进一步确认。

A股三大指数低开低走。沪指收跌1.16%，报3813.31点；受科技股大跌拖累，创业板指大跌7.35%，科创50大跌6.33%；深证成指收跌4.52%，上证50、北证50微跌，沪深300收跌2.83%。市场交投趋于谨慎，沪深京三市日成交额缩减495.4亿元，降至2.04万亿元。杠杆资金热度同步回落，截至7月27日，三市两融余额降至约2.7万亿元。

盘面上，银行、饮料、白酒、食品等传统板块护盘，而通信技术、半导体、通信设备、电子设备制造、电子元件、电子器件、消费电子设备、PCB、先进封装，以及化学新材料等板块则集体大跌。31个申万一级行业中，19个收跌。通信板块以10.88%的跌幅领跌全场，板块内仅2只个股收红，73只下跌，月累计跌幅已超30%；电子板块跌幅亦超7%，月跌幅近32%。食品饮料、商贸零售、银行等传统防御性板块逆势走强，7月以来相对表现稳健。